خيار التداول لمدة جاما

ما هو غاما غاما هو معدل التغير في خيارات دلتا لكل 1 تغيير في سعر الأصول الأساسية. غاما هو مقياس مهم لتحدب قيمة المشتقات، فيما يتعلق الكامنة. وتسعى إستراتيجية تحوط دلتا للحد من غاما من أجل الحفاظ على التحوط على نطاق أوسع. ونتيجة لخفض غاما، ومع ذلك، هو أن ألفا سيتم أيضا تخفيض. تحميل المشغل. انهيار غاما من الناحية الرياضية، تعد غاما أول مشتقة من الدلتا وتستخدم عند محاولة قياس حركة السعر لخيار ما، مقارنة بالمبلغ الذي يدخل فيه أو خارجه. في هذا الصدد، غاما هي المشتقة الثانية من سعر الخيارات فيما يتعلق سعر وندرلينجس. عندما يكون الخيار الذي يتم قياسه عميقا أو خارجا من المال، غاما صغيرة. عندما يكون الخيار قريب أو في المال، غاما هي في أكبر. حسابات غاما هي الأكثر دقة للتغيرات الصغيرة في سعر الأصل الأساسي. جميع الخيارات التي هي موقف طويل لديها غاما إيجابية، في حين أن جميع الخيارات القصيرة لديها غاما سلبية. سلوك غاما بما أن مقياس خيارات الخيارات صالح فقط لفترة قصيرة من الوقت، فإن غاما تعطي مديري المحفظة والتجار والمستثمرين الأفراد صورة أكثر دقة لكيفية تغير دلتا الخيارات بمرور الوقت مع تغير السعر الأساسي. على سبيل القياس للفيزياء، دلتا الخيار هو سرعته، في حين أن غاما من خيار تسارعه. غاما تنخفض، تقترب من الصفر، كخيار يحصل أعمق في المال، كما نهج دلتا واحد. كما أن غاما تقترب من الصفر كلما أصبح الخيار الأعمق خارج نطاق المال. غاما هي في أعلى مستوياتها تقريبا في المال. حساب غاما معقد ويتطلب برامج مالية أو جداول بيانات للعثور على قيمة دقيقة. ومع ذلك، يوضح ما يلي حساب تقريبي ل غاما. النظر في خيار الاتصال على المخزون الأساسي الذي يحتوي حاليا على دلتا من 0.4. إذا زادت قيمة السهم بمقدار 1، فإن الخيار سيزيد في القيمة بمقدار 0.40، وسوف تتغير أيضا دلتا. نفترض حدوث زيادة 1، ودلتا الخيارات الآن 0.53. ويمكن اعتبار هذا الفرق 0.13 في الدلتا قيمة تقريبية من غاما. غاما هو مقياس مهم لأنه يصحح لقضايا محدبة عند الانخراط في استراتيجيات التحوط. قد يكون بعض مدراء المحفظة أو التجار متورطين في محافظ من هذه القيم الكبيرة التي تحتاج إلى مزيد من الدقة عند المشاركة في التحوط. ويمكن استخدام مشتق من الدرجة الثالثة لون اسمه. اللون يقيس معدل التغير في غاما ومهم للحفاظ على محفظة غاما المغطاة. الاقتراحات الإغريق: مخاطر غاما ومكافأة غاما هي واحدة من الإغريق أكثر غموضا. دلتا. فيغا و ثيتا عموما الحصول على معظم الاهتمام، ولكن غاما له آثار هامة على المخاطر في استراتيجيات الخيارات التي يمكن بسهولة أن تظهر. أولا، على الرغم من، يتيح بسرعة مراجعة ما يمثل غاما. كما هو مبين في شكل موجز في الجزء الثاني من هذا البرنامج التعليمي، غاما يقيس معدل التغير في دلتا. دلتا تخبرنا كم سيتغير سعر الخيار نظرا لنقل نقطة واحدة من الأساس. ولكن منذ دلتا ليست ثابتة وسوف تزيد أو تنخفض بمعدلات مختلفة، فإنه يحتاج إلى قياس الخاصة بها، وهو غاما. دلتا، أذكر، هو مقياس للمخاطر الاتجاهية التي تواجهها أي استراتيجية الخيار. عند دمج تحليل المخاطر غاما في التداول الخاص بك، ومع ذلك، كنت تعلم أن اثنين من دلتا من حجم متساو قد لا تكون متساوية في النتيجة. فإن دلتا مع ارتفاع غاما سيكون لها مخاطر أعلى (والمكافأة المحتملة، وبطبيعة الحال) لأنه نظرا للتحرك غير المواتية من الكامنة، فإن دلتا مع ارتفاع غاما سيظهر تغيير سلبي أكبر. ويوضح الشكل 9 أن أعلى غاما يتم العثور دائما على الخيارات في المال، مع دعوة 110 يناير تظهر غاما من 5.58، وهو أعلى مستوى في المصفوفة بأكملها. ونفس الشيء يمكن أن ينظر إلى 110 يضع. إن المخاطر الناجمة عن التغيرات في دلتا هي الأعلى في هذه المرحلة. (لمزيد من التبصر، انظر غاما-دلتا محايد الخيار ينتشر.) الشكل 9: خيارات عب قيم غاما. القيم التي اتخذت في 29 ديسمبر 2007. يتم العثور على أعلى القيم غاما دائما على الخيارات في المال التي هي أقرب إلى انتهاء الصلاحية. المصدر: أوبتيونسفو 5 خيارات تحليل البرمجيات من حيث الموقف غاما. (جميع استراتيجيات البيع لديها سلبية غاما s) ومشتري يضع اكتساب إيجابية غاما (جميع استراتيجيات الشراء لديها إيجابية غاماس، ولكن جميع قيم غاما إيجابية لأن القيم تتغير في نفس الاتجاه حيث أن الدلتا (أي ارتفاع غاما يعني تغير أعلى في الدلتا والعكس بالعكس)، وتتغير الإشارات مع المواقف أو الاستراتيجيات لأن ارتفاع غماس يعني خسارة أكبر محتملة للبائعين، وبالنسبة للمشترين، وزيادة مكاسب محتملة. الجماس على طول سلسلة الإضراب تكشف عن كيفية تغيير قيم غاما نلقي نظرة على الشكل 9، الذي يحتوي مرة أخرى على خيارات عب مصفوفة غاما لأشهر يناير وفبراير وأبريل ويوليو. إذا أخذنا المكالمات من خارج المال (المشار إليها بالسهام)، أنت يمكن أن نرى أن غاما ترتفع من 0.73 في يناير كانون الثاني ل 125 المكالمات من خارج المال إلى 5.58 ل 115 يناير المكالمات في المال، ومن 0.83 للخروج من خارج المال 95 يضع إلى 5.58 ل في وضع المال في 110. الشكل 10: خيارات عب دلتا القيم. القيم التي اتخذت في 29 ديسمبر 2007. المصدر: أوبتيونفو 5 خيارات تحليل البرمجيات الشكل 11: قيم عب خيارات غاما. القيم التي اتخذت في 29 ديسمبر 2007. المصدر: أوبتيونفو 5 خيارات تحليل البرمجيات ربما أكثر إثارة للاهتمام، ومع ذلك، هو ما يحدث لقيم دلتا وغاما مع مرور الوقت عندما تكون الخيارات خارج من المال. وبالنظر إلى الضربات 115، يمكنك أن ترى في الشكل 11 أن ارتفاع غاما من 1.89 في يوليو إلى 4.74 في يناير كانون الثاني. في حين أن مستويات أقل من خيارات المكالمة في المال (مرة أخرى دائما أعلى إضراب غاما سواء يضع أو يدعو)، فإنها ترتبط مع السقوط، وليس ارتفاع قيم دلتا، كما هو مبين في الشكل 10. في حين لا محاطة بدائرة، المكالمات 115 عرض دلتا s لشهر يوليو عند 47.0 و 26.6 لشهر يناير، مقارنة مع انخفاض من 56.2 في يوليو إلى 52.9 فقط في يناير كانون الثاني لالدلت في المال. هذا يخبرنا أنه في حين أن خارج خارج المال المكالمات 115 يناير اكتسبت غاما. فقدوا قدرا كبيرا من الجر دلتا من التحلل قيمة الوقت (ثيتا). ماذا تمثل قيم غاما A غاما 5.58 يعني أنه لكل خطوة من نقطة واحدة من الكامنة، دلتا على هذا الخيار سوف تتغير بمقدار 5.58 (الأشياء الأخرى المتبقية نفسها). وبالنظر إلى دلتا 105 يناير يضع في الشكل 10 للحظة، وهو 23.4، إذا كان تاجر يشتري وضع، وقال انه أو انها سوف نرى الدلتا السلبية على هذا الخيار بنسبة 3.96 غاما ق 5، أو 19.8 ديلتاس. للتحقق من ذلك، نلقي نظرة على قيمة دلتا للضربات 110 في المال (خمس نقاط أعلى). دلتا هو 47.1، لذلك هو 23.7 دلتا أعلى. ما يمثل الفرق يعرف مقياس آخر للمخاطر باسم غاما من غاما. لاحظ أن غاما آخذ في الازدياد مع وضع يتحرك أقرب إلى كونه في المال. إذا أخذنا متوسط ​​اثنين من غاما ق (105 و 110 ضربة غاما ق)، فإننا سوف تحصل على مباراة أوثق في حسابنا. على سبيل المثال، متوسط ​​غاما من الضربات هو 4.77. باستخدام هذا الرقم المتوسط، عندما تضرب في 5 نقاط، يعطينا 22.75، والآن واحد فقط دلتا (من أصل 100 دلتا دلتا) خجولة دلتا القائمة على ضربة 110 من 23.4. هذه المحاكاة يساعد على توضيح ديناميات خطر المخاطرة الناجمة عن سرعة دلتا يمكن أن تتغير، والتي ترتبط بحجم ومعدل التغير في غاما (غاما من غاما). وأخيرا، عند النظر في قيم غاما لاستراتيجيات شعبية، تصنيف، أشبه بكثير مع موقف ثيتا. من السهل القيام به. جميع استراتيجيات البيع صافي سيكون لها موقف سلبي سوف غاما وصافي استراتيجيات الشراء يكون صافي غاما إيجابية. على سبيل المثال، فإن البائع مكالمة قصيرة تواجه موقف سلبي غاما. ومن الواضح أن أعلى خطر على البائع الدعوة سيكون في المال، حيث غاما هو الأعلى. وستزداد دلتا بسرعة مع تحرك سلبي وخسائر غير محققة. بالنسبة للمشتري من المكالمة، فمن حيث الأرباح غير المحققة المحتملة هي الأعلى للحصول على خطوة مواتية من الأساسي. كيف من المتوقع دلتا لتغيير نظرا 1 التحرك في الكامنة يسمى غاما. يمكن للمستثمر أن يرى كيف سوف دلتا تؤثر على سعر الخيارات نظرا للتحرك 1 في الكامنة، ولكن لنرى كيف دلتا على هذا الخيار قد تتغير نظرا لنفس الخطوة 1.00، نشير إلى غاما. سوف تكون غاما رقم في أي مكان من 0 إلى 1.00. منذ دلتا لا يمكن أن يكون أكثر من 1.00، غاما لا يمكن أن يكون أكبر من 1.00 كما غاما يمثل التغيير المتوقع في دلتا. عند النظر إلى مثال افتراضي، يتم تداول شيز 50. يتم تداول المكالمة شيز جان 50 ل 2، لديها دلتا .50 و غاما من 0،06. إذا ارتفع شيز إلى 51، يمكن للمستثمر أن يقدر أن المكالمة الإضراب 50 سيكون الآن يستحق حوالي 2.50. دلتا جديدة من هذه الدعوة 50 ضربة بسعر شيز من 51 ينبغي أن يكون حوالي 0.56 (ببساطة إضافة غاما من 0،06 إلى دلتا القديمة من .50). في أمثلة أخرى لغرض تعديل كميات دلتا، جولة غاما إلى اثنين من المنازل العشرية مكالمة لديها دلتا من .54 و غاما من 0،0400 (0،04) الأسهم ترتفع 1 سوف دلتا تصبح أكثر إيجابية من قبل كمية غاما قيمة دلتا الجديدة . 58 مكالمة أخرى لديها دلتا من .75 و غاما من 0،040 (0،03) الأسهم هبوطا 1 سوف دلتا تصبح أقل إيجابية من قبل كمية غاما جديد قيمة دلتا التقريبي. 72 خيارات طويلة، إما يدعو أو يضع، دائما يسفر غاما إيجابية. سوف المكالمات القصيرة ووضع قصيرة يكون غاما السلبية. لن تكون مواقع الأسهم الأساسية غاما لأن دلتا دائما 1.00 (طويلة) أو -1.00 (قصيرة) ولن تتغير. غاما الإيجابية تعني أن دلتا المكالمات الطويلة ستصبح أكثر إيجابية وتتجه نحو 1.00 عندما يرتفع سعر السهم، وأقل إيجابية ويتحرك نحو 0 عندما ينخفض ​​سعر السهم. ويعني لونغ غاما أيضا أن دلتا وضع طويل سوف تصبح أكثر سلبية وتتحرك نحو 1.00 إذا انخفض سعر السهم، وأقل سلبية واتجه نحو 0 عندما يرتفع سعر السهم. للمكالمة القصيرة مع غاما سلبية، فإن دلتا تصبح أكثر سلبية مع ارتفاع الأسهم، وأقل سلبية كما أنه يسقط. غاما أعلى للخيارات التي هي في المال وأقرب إلى انتهاء الصلاحية. وهناك خيار على مدار الشهر، في المال سيكون أكثر غاما من خيار ليبس مع نفس الإضراب لأن دلتا من الخيارات المدى القريب تتحرك نحو إما 0 أو 1.00 وشيك. مع ارتفاع غاما، يمكن للمستثمرين رؤية التحولات أكثر دراماتيكية في دلتا كما التحركات الأساسية، وخاصة مع الكامنة وراء الضربة عند انتهاء الصلاحية. غاما أقل في ليبس أطول، حيث أن المزيد من الإضرابات تبقى إمكانيات لكونها في المال عند انتهاء الصلاحية بسبب مقدار الوقت المتبقي. خيارات المال في دلتا هي عادة الأكثر حساسية للتحركات في الكامنة (وبالتالي أعلى غاما). مع الأسهم الحق في إضراب عند انتهاء الصلاحية، فإن خيارات غاما ستكون في أعلى مستوياتها حيث دلتا من المحتمل أن تتحرك من 1.00 نحو 0 أو العكس بالعكس يعبر عن الإضراب. في هذه الحالات، يمكن أن تكون غاما عالية للغاية مع تغير دلتا بسرعة مع الكامنة في الغارة وانتهاء الصلاحية تقترب. خيارات عميقة في المال أو بعيدا عن المال لديها غاما أقل من الخيارات في المال. الخيارات العميقة في المال لديها بالفعل دلتا عالية الإيجابية أو السلبية. إذا أصبحت الخيارات أكثر عمقا في المال، فإن الدلتا تتحرك نحو 1.00 (أو -1.00 لتضع) وسوف غاما تنخفض لأن دلتا لا يمكن أن تتحرك الماضي 1.00. إذا كان السهم يتحرك نحو إضراب الخيار عميق في المال، فإن غاما زيادة و دلتا يتحرك أقل تقريبا من كمية غاما الحالية. على سبيل المثال، دعنا نقول أن تداول شيز يتداول عند 30. يتم تداول 25 مكالمة ضربة ل 5.80 ولديه دلتا حول .85 و غاما من 0.03. في حالة انخفاض شيز إلى 29، قد يتوقع المستثمر أن تتراجع علاوة الخيار إلى 4.95 (كما هو متوقع من قبل دلتا). مع الأسهم في 29، فإن دلتا من الخيار سوف تنخفض بنحو ما يقرب من غاما، وبالتالي فإن دلتا جديدة بسعر شيز من 29 قد يكون .82 (هنا نحن طرح غاما من دلتا القديمة كما انخفض سعر السهم 1). مع تحرك السهم لأسفل نحو الإضراب الطويل، يزيد غاما ويؤثر دلتا. إذا انخفض السهم إلى 25، تقدير دلتا دلتا لتكون حوالي 0.50. إذا بقيت غاما حول 0،03، فإن الخيار لا يزال لديها .70 دلتا مع الأسهم في 25. ومع ذلك، منذ غاما عادة يزيد مع خيارات تصبح أقرب إلى في المال، وغاما الجديدة من هذا العقد قد تكون حولها. 09. غاما هي الأعلى عند دلتا في النطاق .40 -60، أو عادة عندما يكون الخيار هو في المال. خيارات أكثر عمقا في المال أو أبعد من المال أقل غاما كما ديلتاس الخاصة بهم لن تتغير بسرعة مع الحركة في الكامنة. كما دلتاس نهج 0 أو 1.00 (أو 0 أو -1.00 ل يضع)، غاما عادة في أدنى نقطة. كما سيكون للتغيرات في التقلبات الضمنية تأثير على غاما. مع انخفاض التقلبات الضمنية، غاما من المكالمات في المال ويزيد الزيادات. عندما تقلب الضمنية يذهب أعلى، و غاما من كل من في المال و خارج من المال المكالمات و يضع سوف تنخفض. يحدث هذا لأن خيارات التقلب الضمنية المنخفضة سوف يكون لها تغيير أكثر دراماتيكية في دلتا عند التحركات الأساسية. سيشهد التقلبات الضمنية العالية الكامنة في المنتج أقل من تغير دلتا مع الحركة حيث من المتوقع حدوث المزيد من الحركة. الرعاة الرسميون لمنظمة التعاون الإسلامي يناقش هذا الموقع الإلكتروني خيارات التبادل التجاري الصادرة عن شركة المقاصة الاختيارية. ولا ينبغي تفسير أي بيان في هذا الموقع على أنه توصية لشراء أو بيع ضمان أو تقديم المشورة في مجال الاستثمار. الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. قبل شراء أو بيع خيار، يجب على الشخص الحصول على نسخة من خصائص وخيارات الخيارات الموحدة. ويمكن الحصول على نسخ من هذه الوثيقة من الوسيط الخاص بك، من أي تبادل على الخيارات التي يتم تداولها أو عن طريق الاتصال شركة المقاصة الخيارات، واحد شمال واكر الدكتور سويت 500 شيكاغو، إيل 60606 (المستثمرين). كوبي 1998-2017 مجلس خيارات الصناعة - جميع الحقوق محفوظة. يرجى الاطلاع على سياسة الخصوصية واتفاقية المستخدم. تابعنا: يقر المستخدم مراجعة اتفاقية المستخدم وسياسة الخصوصية التي تحكم هذا الموقع. الاستخدام المستمر يشكل قبول الشروط والأحكام الواردة فيه.